章林曉：房地產將成為中國經濟支柱產業
發布時間：2011-07-30 來源：0352房網 編輯：喬銘
1997年7月亞洲金融風暴，波及之廣、影響之深，是非常罕見的。東南亞國家的GDP增長從1997年的平均4%降至1998年的-6.9%;四小龍的GDP增長也從1997年的平均6%下降為1998年的平均-1.4%。
為應對當時經濟氣候偏冷的壓力，我國那時決定了擴大內需的戰略性經濟決策。現在，許多人將“教育、醫療、住房”稱之為壓在老百姓頭上的“新三座大山”。“教育、醫療、住房”產業化改革，其實就是從那時開始的。
“教育、醫療、住房”產業化的目的，就是想迫使老百姓消費。但實踐證明，效果并不理想。老百姓雖然在這三方面不得不“消費”了，但在其他方面是更加不敢消費。而且，由于窮富差距的拉大，一方面，大量貨幣財富積累在少數人手中，大部分居民可支配收入水平較低，限制了消費，另一方面，又因為高收入群體邊際消費傾向較低，從而導致我國整體消費率偏低。
前不久，我曾寫過《房價下跌不會超過一年》一文。在文章中，我指出，即便是放開手腳救樓市，我也不知道房地產市場會低迷到何時，但我相信不管政府救不救樓市，以人民幣計價的房地產價格下跌將不會超過一年。這文章發表后，引來了一些朋友的疑問，房價下跌為什么不會超過一年?
確實，不論1926年美國佛羅里達房地產泡沫，還是1991年日本房地產泡沫，抑或是上個世紀九十年代我國香港房地產泡沫，房地產泡沫破滅后，房價下跌時間都遠遠超過了一年，為什么我們就不會超過一年?要想回答清楚這個問題，還得回顧一下歷史，并認清我們目前所處的形勢。
而不論是從投資的拉動性，還是從投資的規模上來看，在本輪經濟擴張的整個投資中，房地產投資占居最核心的地位。據有關部門測算，房地產投資拉動著50多個產業的發展，拉動率為1：2.86，對國民經濟的影響力達到30%。
與此同時，地方政府財政靠的也是房地產。這些年來，地方政府財政預算內主要靠城市擴張帶來的房地產業和建筑業稅收，預算外主要靠土地出讓收入，成為名副其實的“土地財政”。國務院發展研究中心一份調研報告顯示，在一些地方，土地直接稅收及城市擴張帶來的間接稅收占地方預算內收入的40%，而土地出讓金凈收入占政府預算外收入的60%以上。
房地產既是拉動地方GDP增長的主要力量，又是地方財政的重要支撐。當房地產企業日子不好過時，地方政府日子自然也不好過。房地產銷售收入是房地產企業最主要的收入來源，當房地產成交面積和成交金額的持續大幅下滑時，必然導致房地產企業資金鏈的崩斷。房地產企業資金鏈崩斷后，一是會給銀行帶去信貸資金損失的風險，二是將帶來爛尾樓等大量社會問題，三是會帶來群體性事件的社會風險，如湖南吉首、浙江麗水等地已出現這種案例。相應地，房地產市場陷入低迷后，土地頻頻流拍，地方財政資金鏈也開始崩緊了。
在這種情況下，擴大內需只能是投資。據有關專家測算，從增長速度來看，2001至2004年，投資平均增長21%，比消費(社會消費品零售總額)增長速度高11個百分點;從三大需求對經濟增長的拉動作用來看，2001至2004年，投資對經濟增長的平均貢獻率為57%，比消費高16個百分點，投資是經濟增長的第一推動力。
