馬光遠(yuǎn)：房?jī)r(jià)回歸合理價(jià)位進(jìn)入最后戰(zhàn)期

　　無論是限購(gòu)，還是資金面的收緊，發(fā)出的信號(hào)是明明白白的。很顯然，在宏觀經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或硬著陸的警報(bào)漸行漸遠(yuǎn)之后，決策層對(duì)未來房地產(chǎn)調(diào)控明顯有了底氣和決心。按目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，增長(zhǎng)基本無憂，唯一可能引爆的，一是通脹，另一個(gè)則是高房?jī)r(jià)問題。

　　從目前情況而言，通脹控制在4%左右的概率已很小，房?jī)r(jià)目前又非常堅(jiān)挺。這種情況下，今年宏觀政策確立的治理通脹的頭等大事顯然完成不了預(yù)定目標(biāo)，如果房?jī)r(jià)也高燒不退，今年即使增長(zhǎng)情況良好，恐怕也很難打一個(gè)很高的分?jǐn)?shù)。

　　這種情況下，決策層選擇淡化通脹，集中火力圍剿高房?jī)r(jià)，其實(shí)走出了一步非常明智的棋。歷經(jīng)一年多的政策高壓，即使通脹高企，民間資本對(duì)于房地產(chǎn)投資的收益和未來也已并不看好，房地產(chǎn)投資熱明顯在退潮;加上已持續(xù)一段時(shí)間的限購(gòu)政策，房地產(chǎn)在經(jīng)歷了大半年的觀望期之后面臨方向性選擇。

　　當(dāng)然，考慮到這么多年以來調(diào)控政策屢戰(zhàn)屢敗的尷尬，我們并不敢明確預(yù)期下半年的房?jī)r(jià)將如何表現(xiàn)，但不可否認(rèn)，之前已形成的房?jī)r(jià)未來仍將暴漲的鬼故事可以收尾了，這個(gè)預(yù)期的扭轉(zhuǎn)來之不易。如果政策能明確自己的訴求，堅(jiān)持，只要堅(jiān)持，政策屢敗于市場(chǎng)的局面可能就在今年逆轉(zhuǎn)。

　　事實(shí)上，在經(jīng)歷這么多年調(diào)控之后，房?jī)r(jià)走向并不取決于出臺(tái)多少政策，而是多少政策真正得到了不折不扣落實(shí)。對(duì)二三線城市限購(gòu)，盡管殺傷力很大，但無必要。二三線城市中除鄂爾多斯等特殊地區(qū)外，房?jī)r(jià)基本走勢(shì)依然是看一線城市，二線城市在缺乏概念和投資價(jià)值的情況下，很難擾亂整個(gè)房地產(chǎn)的格局，而且，一旦限購(gòu)城市過多，監(jiān)管難度自然會(huì)加大。

　　在這個(gè)時(shí)候，政策的任何風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)于驚弓之鳥的房地產(chǎn)而言都是極其敏感的。無疑，目前是政策可能產(chǎn)生奇效的最佳時(shí)候。一旦決策層選擇出牌，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的方向性的影響，更何況是暫停房地產(chǎn)信托這種極具殺傷力的釜底抽薪的舉措。

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